什么对对赌

对赌协议（Value Adjustment Mechanism，简称VAM）是一种 有条件的给予，通常用于金融投资领域。它涉及投融资双方在未来某个时间点上，根据约定的条件来调整彼此之间的权益。对赌协议可以确保一方在未能实现特定目标时获得一定的补偿，从而保护投资者的利益。对赌协议有多种形式，包括：

财务业绩对赌：

投资方与目标公司约定，如果目标公司未达到预定的财务业绩，如收入、利润或用户数量等，则投资方可以获得更多的股权、现金补偿或要求目标公司回购其股权。

非财务业绩对赌：

除了财务业绩之外，对赌协议还可以涉及其他非财务目标，例如产品上市时间、企业行为等。

股权对赌型：

如果目标公司未能完成约定条件，投资人可以无偿获得更多股票。

现金补偿型：

如果目标公司未能完成约定条件，目标公司需要向投资人支付一定数额的现金补偿。

股权回购型：

如果目标公司未能完成约定条件，投资人可以要求目标公司回购其持有的股权。

产品目标对赌：

例如，投资方与创业者对赌，如果创业者研发出某种产品，并达到预定的市场表现，则投资方会给予更多的支持。

生产关系目标对赌：

例如，投资方与目标公司约定，在特定时间内将某个城市的市场占有率提高到一定水平。

对赌协议的有效性和可履行性受到相关法律法规的约束。例如，《九民纪要》对对赌协议进行了明确，区分了协议的“效力”与“可履行性”，并指出只有在目标公司具有足够利润的情况下，法院才会支持投资者要求履行金钱补偿义务。

建议在签订对赌协议时，双方应充分评估自身的实力和风险承受能力，并在协议中明确约定各种条件和补偿方式，以确保协议的公平性和可执行性。