融通新消费灵活配置混合季报解读：份额降872,518份，净值跌1.82%
来源：新浪基金∞工作室
融通新消费灵活配置混合型证券投资基金发布2025年第1季度报告，各项数据变动值得投资者关注。报告期内，基金份额减少872,518.10份，份额净值增长率为 -1.82%。以下将对季报关键数据进行详细解读。
主要财务指标：本期利润为负
融通新消费灵活配置混合基金在2025年第1季度主要财务指标表现不佳，呈现亏损状态。
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -591,675.81元 |
| 本期利润 | -415,458.01元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0313元 |
| 期末基金资产净值 | 20,937,329.44元 |
| 期末基金份额净值 | 1.615元 |
本期已实现收益为负，表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额为负数。而本期利润同样为负，意味着加上本期公允价值变动收益后整体仍亏损。加权平均基金份额本期利润为 -0.0313元，反映出每一份基金份额在本季度的盈利情况较差。期末基金资产净值为20,937,329.44元，期末基金份额净值1.615元，投资者需关注后续基金资产价值及份额净值的变化趋势。
基金净值表现：近三月跑输业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比能直观反映基金表现。
| 阶段 | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.82% | 0.95% | -1.20% | 0.56% | -0.62% | 0.39% |
| 过去六个月 | -5.28% | 1.21% | -4.87% | 0.79% | -0.41% | 0.42% |
| 过去一年 | -5.17% | 1.19% | -2.61% | 0.84% | -2.56% | 0.35% |
| 过去三年 | -12.04% | 0.83% | -8.57% | 0.71% | -3.47% | 0.12% |
| 过去五年 | 7.67% | 0.71% | 3.22% | 0.76% | 4.45% | -0.05% |
| 自基金合同生效起至今 | 61.50% | 0.87% | 47.85% | 0.73% | 13.65% | 0.14% |
过去三个月，基金净值增长率为 -1.82%，业绩比较基准收益率为 -1.20%，基金跑输业绩比较基准0.62个百分点，且净值增长率标准差大于业绩比较基准收益率标准差，波动更大。过去一年、三年也均跑输业绩比较基准。不过，过去五年及自基金合同生效起至今，基金表现优于业绩比较基准，投资者需综合各阶段表现评估基金。
投资策略与运作：紧跟市场热点调仓
从去年国庆后市场情绪及板块表现发生变化，今年开年市场对海外贸易等因素有所担忧，但春节后因DeepSeek现象，港股带动A 股市场估值修复。1 季度成长股跑赢价值股，热点集中在机器人、AI 应用等泛科技领域，传统有色化工等涨价类资产表现突出。
基金关注的消费类板块中，港股新消费资产表现突出，A 股传统类公司仅小幅修复。基金组合在1 季度进行调仓，聚焦数据较好的消费子板块，坚守出海优势企业，配置白电板块及美妆、汽车相关标的。当前市场对经济预期存在分歧，但部分微观数据显示经济逐步企稳且有结构性特征。基金经理表示1 季报业绩期应存在亮点并将积极挖掘。
基金业绩表现：本季度跑输业绩比较基准
截至报告期末，基金份额净值为1.615元，本报告期基金份额净值增长率为 -1.82%，业绩比较基准收益率为 -1.20%，基金业绩跑输业绩比较基准0.62个百分点。在市场复杂多变的1季度，基金未能实现超越业绩比较基准的表现，投资者需关注后续基金能否改善业绩。
资产组合情况：权益投资占比75%
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 15,738,218.70 | 75.00 |
| 其中：股票 | 15,738,218.70 | 75.00 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 4,901,160.54 | 23.36 |
| 8 | 其他资产 | 344,290.07 | 1.64 |
| 9 | 合计 | 20,983,669.31 | 100.00 |
报告期末，基金权益投资金额为15,738,218.70元，占基金总资产比例达75%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占比23.36%，其他资产占1.64%。较高的权益投资占比意味着基金风险和收益潜力相对较大，投资者需关注权益市场波动对基金资产价值的影响。
行业股票投资组合：多行业布局
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 1,140,168.00 | 5.45 |
| F | 批发和零售业 | 275,321.00 | 1.31 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 182,984.00 | 0.87 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 899,087.00 | 4.29 |
| J | 金融业 | 371,280.00 | 1.77 |
| L | 租赁和商务服务业 | 2,114,165.00 | 10.10 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 852,410.00 | 4.07 |
| 合计 | 15,738,218.70 | 75.17 |
基金在多个行业进行股票投资布局。租赁和商务服务业占基金资产净值比例最高，达10.10%；农、林、牧、渔业占5.45%；信息传输、软件和信息技术服务业占4.29%。行业分布反映基金投资的分散程度和对不同行业的看好程度，投资者可结合行业发展趋势评估基金投资方向。
股票投资明细：前十股票集中
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 000333 | 美的集团 | 19,700 | 1,546,450.00 | 7.39 |
| 2 | 002847 | 盐津铺子 | 20,360 | 1,290,213.20 | 6.16 |
| 3 | 002714 | 牧原股份 | 26,800 | 1,037,964.00 | 4.96 |
| 4 | 600415 | 小商品城 | 63,100 | 961,013.00 | 4.59 |
| 5 | 000997 | 新大陆 | 30,100 | 899,087.00 | 4.29 |
| 6 | 002594 | 比亚迪 | 2,300 | 862,270.00 | 4.12 |
| 7 | 603345 | 安井食品 | 10,000 | 798,000.00 | 3.81 |
| 8 | 603983 | 丸美生物 | 18,700 | 670,395.00 | 3.20 |
| 9 | 002027 | 分众传媒 | 92,200 | 647,244.00 | 3.09 |
| 10 | 301061 | 匠心家居 | 7,530 | 586,963.50 | 2.80 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，美的集团占比最高，达7.39%，盐津铺子占6.16%。前十大股票投资较为集中，投资者需关注这些股票的表现对基金净值的影响，若个别股票大幅波动，可能对基金业绩产生较大作用。
开放式基金份额变动：份额减少872,518.10份
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 13,495,890.30 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 337,656.98 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 872,518.10 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 12,961,029.18 |
报告期内，基金总申购份额为337,656.98份，总赎回份额为872,518.10份，导致期末基金份额总额较期初减少872,518.10份。份额的减少可能反映部分投资者对基金业绩或市场预期的调整，投资者需结合自身投资目标和对基金的信心，决定是否继续持有。
综合来看，融通新消费灵活配置混合基金在2025年第1季度面临净值下跌、份额减少等情况。投资者应密切关注基金后续投资策略调整、市场变化以及业绩表现，谨慎做出投资决策。
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